首先不要亏钱，才能持续为持有人赚钱

朱昂：能否再具体谈谈，你今年是怎么做到正收益的？

何帅：我没有刻意去做。首先，我有绝对收益思路，没有配置思路，我是自下而上选股的。其次，风控上，买入和卖出都是受控制的。最后就是性格问题，我的价值观是希望持续为持有人赚钱。三年前从我管理基金开始，就是这个初心。长远目标是做一个优秀的投资者，积累更多优秀公司的模型。

我从来没有想过自己会跑到全市场的前面，我就是想一直为持有人赚钱。这个正收益，就是结果。

朱昂：所以买你产品的体验是很好的？

何帅：我尽量去避免高波动带来的巨大回撤，除非遇到大熊市。不要犯大错，不要去赌一个很大的方向，你只要小心翼翼地去选股，每一步都这么去做，基金整体净值就不会产生巨大回撤。你一定会犯几个错误，但这些错误不会致命。做投资先不要亏钱。你想all in（即押上全部筹码）的话，你的思路就有问题了。你的心态失衡，就会造成高风险动作。

投资理念与观点

·你需要看到一家公司的终点，然后再倒推回来，看公司目前所处的状态和竞争力。

·短期的增速其实不是那么重要，更关键的是持续增长的周期有多长。

·我喜欢那种有80%的概率赚取20%收益率的品种，不喜欢有10%的概率赚10倍的品种。

·一家公司的估值可能和今年的增速是20%还是30%没有关系，但是和公司的长期价值有关系。