第五节 民营企业融资的五要素

在现代企业经营实践过程中，经营思维发生了多次变化：从产品思维到营销思维、管理思维，再到金融思维，随着企业外部环境的变化而变化。目前，多数企业在用金融理念管理企业的日常工作，很多企业成立了投融资部，把投融资工作注入到日常经营中。

投融资是金融思维正反一体的两面，投资的目的是增强企业的融资实力，做大体量，做强质量，让融资更可行；融资的目的是更好地加强企业的资金储备，加大投资力度，更好地经营企业。

各企业的情况都是不同的，有的投资先行，有的融资先行。融资是企业必须重点思考的内容，要想做好企业融资，就要做好融资五要素的分析。

一、民营企业融资的主体

融资过程中，金融机构或投资者首先是看主体，资本没有情怀，只有务实，好的融资主体可以保证融资的安全，可以产生持续的金融合作，可以相互支持和成长。

融资主体的关注点涉及性质、规模和品质：

1．主体性质是指主体的属性

当下主要是指企业股东是央企、国企或民营企业，一般认为央企和国企的背后有强大的政府信用背书，安全性高，风险低；民营企业背后没有支撑，优胜劣汰，风险性较高。

2．主体规模指企业的资产规模

规模大，抗风险性就强。

3．主体品质包括品牌价值、市场占有率、护城河深度等

品牌价值是个综合指标，包括各类无形资产。企业积极投入研发，就能形成很高的行业壁垒。

二、民营企业融资的用途

有句老话叫“救急不救穷”，金融机构与投资者不是慈善机构，他们都关注企业如何利用融到的钱。最好将融资用在企业的发展和未来上，以便资金与企业共同分享未来发展的胜利成果。其次，要将融资用在短期的经营活动上，例如原材料购买和应收账款过桥等，保证企业业务线的顺畅运营。将资金用于填补已经存在的窟窿风险很大。通常，金融机构都不愿把自己置身于泥潭之中。

三、民营企业融资的还款

融的钱必须要还，还款来源的质量影响着融资的成功。在融资时，企业必须要细致地测算，必须计算资金使用后所产生的收益，保证如期偿还借款。

如果所投项目短期无法实现盈利，就要在主体内的其他收入上解决，就要做好项目的现金流管理和企业的现金流管理，保证在各支付节点按时足量地完成还款。

还款是企业长期融资活动的重要工作内容，不要将所有精力都放在如何融资上，而忽略了还款管理的重要性。还款管理是企业长期融资工作中重要的内容，必须高度重视。

四、民营企业融资的风控

真正能把钱借出来的人，一定都会重视风险控制，因为相对于利息收入，本金的金额更大，所以安全是投资者的第一考虑要素。只有做到安全，一旦发生了各类风险，融资方才能确保投资者的本息收益。

融资的实质是放大和优化配置企业内部资产，必须强调企业固定资产与流动资产的特点与转换。

5．民营企业融资的成本

融资的代价就是付出成本，成本的高低决定着项目的未来利润。随着金融市场严监管时代的到来，资金市场的市场化程度不断下降，真实的融资市场成本居高不下，各类企业遇到了前所未有的经营压力。

成本与期限和风险有着密切的关系。企业都希望获得长期低利率贷款，通常，期限越短，成本越高。企业刚开始融资时，负债率较低，融资的成本也低；随着融资规模不断扩大，负债率不断上升，风险就会逐渐加大，融资成本也越变越高，所以为了降低融资成本，企业就要合理控制负债水平和期限。